คู่เงิน EUR/USD ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องในวันศุกร์ เราชี้ให้เห็นอย่างสม่ำเสมอว่า ยูโรไม่มีเหตุผลที่จะปรับตัวสูงขึ้น และสิ่งนี้ยังคงเป็นจริง แนวโน้มและการคาดการณ์ของเรากำลังเป็นไปตามที่คาดไว้ ดังนั้น ในสัปดาห์ที่ผ่านมาเกิดอะไรขึ้นบ้าง? สภาพแวดล้อมพื้นฐานและเศรษฐกิจมหภาคสำหรับยูโรแย่ลงไปอีก สิ่งที่สำคัญคือ Federal Reserve ไม่มีแผนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยสำคัญก่อนถึงฤดูร้อน และอาจพิจารณาการลดลงเพียงครั้งเดียวตลอดทั้งปี 2025
เพียงแค่สัปดาห์ก่อน ตลาดคาดว่าจะมีการลดอัตราสองครั้ง แต่ในขณะนี้ฉากจริงดูเหมือนจะเกี่ยวข้องกับเพียงหนึ่งครั้ง ปัญหาคือเงินเฟ้อในสหรัฐเพิ่มขึ้น และยังไม่มีการเข้ารับตำแหน่งของ Donald Trump จึงไม่มีแผนการที่จะดำเนินการตามข้อเสนอของเขาที่มุ่งเน้นการฟื้นฟู "ความยุติธรรม" ในการค้าทั่วโลก ด้วยเหตุนี้ ในช่วงเริ่มต้นของการบริหารใหม่ของประธานาธิบดี ทรัมป์ อาจมีภาษีการค้า แม้ว่าจะไม่รุนแรงก็ตาม ทั้งนี้อาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นภาวะเงินเฟ้อทั่วโลก ซึ่งกระตุ้นให้ Fed นำท่าทีเน้นนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น ซึ่งส่งผลดีต่อเงินดอลลาร์สหรัฐ
ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ระบุเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าพร้อมที่จะดำเนินการนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายต่อไป โดยมีความเป็นไปได้ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลงไปอยู่ที่ระดับ "เป็นกลาง" ที่ 2% ภายในฤดูร้อน เป็นไปได้ว่าอัตราอาจลดลงต่ำกว่าระดับนี้อีก การสนทนาอย่างไม่เป็นทางการเกี่ยวกับการลดอัตราที่ใหญ่กว่านี้ได้เกิดขึ้นแล้ว และตามที่กล่าวไว้ว่า "ถ้ามีควัน มักมีไฟ" ซึ่งวิธีการของ ECB นั้นตรงกันข้ามอย่างชัดเจนกับ Fed แม้ว่าจะมีเงินเฟ้อในยูโรโซนเพิ่มสูงขึ้น สมาชิกของคณะกรรมการนโยบายการเงินของ ECB ก็ยังมั่นใจว่าสามารถ "เอาชนะ" อัตราเงินเฟ้อที่สูงได้ภายในฤดูร้อน ECB ดูเหมือนจะมองในแง่ดี หรือเกือบจะมองในแง่ดี ที่ว่าอัตราเงินเฟ้อจะคงที่ที่ประมาณ 2% และจะค้างอยู่ที่นั้นเป็นเวลาหลายปี หากการคาดการณ์นี้เป็นจริง ก็อาจไม่จำเป็นต้องคงอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ระดับสูงต่อไป
ในความเห็นของเรา ปัญหาจริงไม่ได้อยู่ที่เงินเฟ้อแต่เป็นสภาวะของเศรษฐกิจสหภาพยุโรป เศรษฐกิจของยูโรโซนแทบจะหยุดนิ่งในช่วงสองปีที่ผ่านมา ซึ่งควรกระตุ้นให้ ECB มุ่งเน้นไปที่การกระตุ้นการเติบโต มากกว่าแค่กังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ เราเคยกล่าวไว้ก่อนหน้านี้ว่าระดับเงินเฟ้อที่ 2.4%—แทนที่จะเป็นเป้าหมายที่ 2%—จะไม่เป็นปัญหาสำคัญ ECB ได้พยายามมาเป็นเวลาหลายปีที่จะเพิ่มเงินเฟ้อให้ถึง 2% แต่ในระหว่างนั้น เศรษฐกิจของยูโรโซนก็สามารถเติบโตได้ อย่างไรก็ตาม ขณะนี้ไม่มีการเติบโตทางเศรษฐกิจและการผลิตภาคอุตสาหกรรมที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง ECB ควรให้ความสำคัญแก่การแก้ไขปัญหาเหล่านี้มากกว่า ดังนั้น ECB มีแนวโน้มที่จะดำเนินนโยบายที่ผ่อนคลายต่อไป ในขณะที่ Fed อาจไม่ทำเช่นนั้นเนื่องจากเศรษฐกิจของสหรัฐไม่ได้เผชิญปัญหาสำคัญใดๆ
ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วงห้าวันทำการล่าสุด จนถึงวันที่ 20 มกราคม อยู่ที่ 72 pips ซึ่งถูกจัดอยู่ในประเภท "เฉลี่ย" เราคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวอยู่ระหว่างระดับ 1.0199 และ 1.0343 ในวันจันทร์ ช่องเส้นถดถอยเชิงเส้นสูงสุดมีแนวโน้มลดลง แสดงถึงแนวโน้มขาลงทั่วโลก ในระยะหลัง ตัวบ่งชี้ CCI ได้เข้าพื้นที่ขายมากเกินสองครั้ง ก่อให้เกิดสัญญาณแตกต่างเป็นขาขึ้นสองครั้ง อย่างไรก็ตาม สัญญาณเหล่านี้บอกถึงการปรับฐานเท่านั้น ซึ่งอาจสิ้นสุดแล้ว
ระดับการสนับสนุนที่ใกล้ที่สุด:
- S1: 1.0254
- S2: 1.0193
- S3: 1.0132
ระดับความต้านทานที่ใกล้ที่สุด:
- R1: 1.0315
- R2: 1.0376
- R3: 1.0437
คำแนะนำการซื้อขาย:
เป็นไปได้ว่าคู่ EUR/USD จะยังคงมีแนวโน้มลดลง เราได้คาดการณ์การลดลงของยูโรในระยะกลางอย่างต่อเนื่องมาหลายเดือน เราสนับสนุนทิศทางขาลงโดยรวมอย่างเต็มที่และเชื่อว่ายังไม่สิ้นสุด ธนาคารกลางสหรัฐได้หยุดการผ่อนคลายนโยบายการเงิน ขณะที่ ECB กำลังเร่งการผ่อนคลาย ผลที่ได้คือ ขณะนี้ดอลลาร์ไม่มีเหตุผลระยะกลางใดๆ ที่จะลดลง ยกเว้นการปรับฐานทางเทคนิคเท่านั้น
สถานะขายยังคงมีความสำคัญ โดยมีเป้าหมายที่ 1.0199 และ 1.0193 หากคุณซื้อขายโดยอาศัยสัญญาณทางเทคนิคเพียงอย่างเดียว สามารถพิจารณาสถานะขายได้เมื่อราคาอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ โดยมีเป้าหมายที่ 1.0437 อย่างไรก็ตาม การเติบโตใดๆ ในจุดนี้จะถูกจัดว่าปรับฐาน
คำอธิบายภาพประกอบ:
ช่องเส้นถดถอยเชิงเส้นช่วยกำหนดแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องสอดรับกัน ความหมายคือแนวโน้มแข็งแกร่ง
เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (การตั้งค่า: 20,0, smoothed) กำหนดแนวโน้มระยะสั้นและกำหนดทิศทางการซื้อขาย
ระดับ Murray ทำหน้าที่เป็นระดับเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวและการปรับฐาน
ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แทนช่วงราคาที่เป็นไปได้ของคู่สกุลเงินใน 24 ชั่วโมงข้างหน้าโดยอิงจากการอ่านค่าความผันผวนในปัจจุบัน
ตัวบ่งชี้ CCI: หากเข้าสู่โซนขายมากเกิน (ต่ำกว่า -250) หรือซื้อมากเกิน (สูงกว่า +250) มันจะส่งสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มที่กำลังจะเกิดขึ้นในทิศทางตรงกันข้าม
